PROGRAMA
1. Sistema Financeiro Nacional
2. Ética, Regulamentação e Análise do Perfil do Investidor
3. Noções de Economia e Finanças
4. Princípios de Investimento: Conceitos
5. Fundos de Investimento
6. Demais Produtos de Investimento
PROGRAMA COM SUBTÍTULOS Versão 5.7 de 13.06.2012 (Válido para exames em 2013)
Módulo 1 - Sistema Financeiro Nacional (de 5% a 10%)
1.1. Funções Básicas
1.2. Estrutura
Módulo 2 - Ética, Regulamentação e Análise do Perfil do Investidor (de 10% a 15%)
2.1. Princípios Éticos
2.2. Códigos de Regulação e Melhores Práticas da ANBIMA*
2.3. Prevenção Contra a Lavagem de Dinheiro
2.4. Ética na Venda
2.5. Análise do Perfil do Investidor
Módulo 3 - Noções de Economia e Finanças (Proporção: de 10% a 15%)
3.1. Conceitos Básicos de Economia
3.2. Conceitos Básicos de Finanças
Módulo 4 - Princípios de Investimento: Conceitos (de 10% a 20%)
4.1. Principais Fatores de Análise de Investimentos
4.2. Principais Riscos do Investidor
4.3. Fatores Determinantes para Adequação dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
Módulo 5 - Fundos de Investimento (Proporção: de 25% a 40%)
5.1. Definições Legais
5.2. Dinâmica de Aplicação e Resgate
5.3. Principais Características
5.4. Política de Investimento
5.5. Carteira de Investimentos
5.6. Taxas de Administração e Outras
5.7. Classificação CVM:
5.8. Outros Fundos:
5.9. Tributação
Módulo 6 - Demais Produtos de Investimento (de 15% a 25%)
6.1. Ações
6.2. Títulos de Crédito Imobiliário (LCI / CRI)
6.3. CDB – Certificado de Depósito Bancário
6.4. Debêntures
6.5. Notas Promissórias
6.6. Títulos Públicos
6.7 Caderneta de Poupança
6.8 Operações Compromissadas
PROGRAMA COMPLETO Versão 5.7 de 13.06.2012 (Válido para exames em 2013)
1. Sistema Financeiro Nacional (Proporção: de 5% a 10%)
1.1. Funções Básicas
1.1.1. Função dos intermediários financeiros e definição de intermediação financeira
1.2. Estrutura
1.2.1. Órgãos de Regulação, Auto-Regulação e Fiscalização:
1.2.1.1. Conselho Monetário Nacional – CMN:
1.2.1.1.1. Principais atribuições: regular a constituição e regulamentos das Instituições
Financeiras; estabelecer medidas de prevenção ou correção de desequilíbrios
econômicos; disciplinar todos os tipos de crédito
1.2.1.2. Banco Central do Brasil – Bacen:
1.2.1.2.1. Principais atribuições: autorizar o funcionamento e fiscalizar as Instituições
Financeiras; emitir moeda; controlar crédito e capitais estrangeiros; executar a política
monetária e cambial
1.2.1.3. Comissão de Valores Mobiliários – CVM:
1.2.1.3.1. Principais atribuições: promover medidas incentivadoras da canalização de
poupança ao mercado de capitais; estimular o funcionamento das bolsas de valores e das
instituições operadoras do mercado de capitais; proteger os investidores de mercado
1.2.1.4. ANBIMA
1.2.1.4.1. Atribuições: Condução dos Processos de Regulação e Melhores Práticas das
Instituições e dos Mercados. Propósito e Abrangência
1.2.1.4.1.1. Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas para as
Ofertas Públicas de Distribuição e Aquisição de Valores Mobiliários*
1.2.1.4.1.2. Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas para os
Fundos de Investimento*
1.2.1.4.1.3. Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas para
Serviços Qualificados ao Mercado de Capitais*
1.2.1.4.1.4. Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas para o
Programa de Certificação Continuada
1.2.1.4.1.5. Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas para
Atividade de Private Banking no Mercado Doméstico
1.2.1.4.1.6. Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas para
o Novo Mercado de Renda Fixa
1.2.1.4.1.7. Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas para o Mercado Aberto
1.2.1.4.1.8. Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas para a Gestão de Patrimônio Financeiro no Mercado Doméstico
1.2.2. Principais Intermediários Financeiros: conceito e atribuições
1.2.2.1. Bancos Múltiplos
1.2.2.2. Bancos Comerciais
1.2.2.3. Bancos de Investimento
1.2.3. Outros Intermediários ou Auxiliares Financeiros: conceito e atribuições
1.2.3.1. Bolsa: BM&FBovespa
1.2.3.2. Sociedades Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários: principais funções
1.2.3.3. Sociedades Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários: principais funções
1.2.4. Sistemas e Câmaras de Liquidação e Custódia (Clearing): atribuições e benefícios para o investidor
1.2.4.1. Sistema especial de liquidação e de custódia – Selic: principais títulos custodiados no
Selic (LFT; LTN; NTN-B, NTN-B Principal e NTN-F)
1.2.4.2. Câmara de custódia e liquidação – Cetip (Balcão Organizado de Ativos e Derivativos):
principais títulos e contratos custodiados no Cetip (CDB, swap, debêntures, LCI, NP, Cotas de Fundos, Letras Financeiras)
1.2.4.3. Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia – CBLC. Operações realizadas nos mercados da BM&FBOVESPA, segmento BOVESPA (à vista, derivativos, balcão organizado e renda fixa privada)
1.2.4.4. Sistema de Pagamentos Brasileiro – SPB
2. Ética, Regulamentação e Análise do Perfil do Investidor (Proporção: de 10% a 15%)
2.1. Princípios Éticos*
2.1.1. Princípio de Integridade
2.1.2. Princípio de Objetividade
2.1.3. Princípio de Competência
2.1.4. Princípio de Confidencialidade
2.1.5. Princípio da Conduta Profissional
2.1.6. Princípio da Probidade
2.1.5. Princípio da Diligência
* de acordo com Código de Ética e Responsabilidade Profissional do IBCPF – Instituto Brasileiro de
Certificação de Profissionais Financeiros atualizado em Dezembro/2010.
2.2. Códigos de Regulação e Melhores Práticas da ANBIMA*
2.2.1. Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas para os Fundos de Investimentos
2.2.1.1. Propósito e Abrangência
2.2.1.2. Princípios gerais
2.2.1.3. Prospectos: informações relevantes e obrigatórias: informações do fundo; objetivo de investimento; política de investimentos; fatores de risco; selo ANBIMA
2.2.1.3. Conceito e finalidade da marcação a mercado
2.2.1.4. Publicidade e divulgação de material técnico dos fundos de investimento (consultar o Código para fundos de investimento e as Diretrizes para publicidade e divulgação de material técnico de fundos de investimentos disponível no site da ANBIMA)
2.2.1.4.1. Melhores Práticas
2.2.1.4.2. Dos avisos obrigatórios
2.2.1.4.3. Divulgação de rentabilidade, rendimento e comparações
2.2.1.4.4. Das qualificações
2.2.1.5. Marcação a Mercado (MaM) Consultar o Código para Fundo de Investimento e Diretrizes de Marcação a Mercado, disponível no site da ANBIMA
2.2.1.6. Serviços: Administração, Gestão e Distribuição de Fundos de Investimento
2.2.1.7. Dever de verificar a adequação dos investimentos recomendados (Suitability)
2.3. Prevenção Contra a Lavagem de Dinheiro
2.3.1. Conceito de lavagem de dinheiro. Legislação
2.3.2. Clientes/investidores
2.3.2.1. Ações preventivas: princípio do “conheça seu cliente”
2.3.2.1.1. Função do cadastro e implicações de um cadastro desatualizado e análise da
capacidade financeira do cliente
2.3.2.1.2. O princípio “conheça seu cliente” como forma de proteção da instituição
financeira e do profissional
2.3.2.2 Identificação e registros de operações
2.3.3. Operações suspeitas
2.3.3.1 Caracterização
2.3.3.2 Obrigatoriedade de comunicação e controle – instituições, empresas e autoridades
competentes
2.3.4. Responsabilidades administrativas e legais. Entidades e pessoas físicas sujeitas à lei e a regulamentação
2.3.5. Crime de lavagem de dinheiro
2.3.5.2 Responsabilidades e co-responsabilidades
2.4. Ética na Venda
2.4.1. Venda casada: conceito
2.4.2. Restrições do investidor: idade, horizonte de investimento, conhecimento do produto e tolerância ao risco
2.5. Análise do Perfil do Investidor
2.5.1. Fatores que determinam o perfil do investidor.
2.5.2. Adequação de produtos em função do perfil do investidor
3. Noções de Economia e Finanças (Proporção: de 10% a 15%)
3.1. Conceitos Básicos de Economia
3.1.1. Indicadores econômicos: PIB, índices de inflação (IPCA e IGP-M), taxa de câmbio, taxa SELIC (over e meta), taxa DI e TR: definição
3.1.2. COPOM: finalidade e atribuições
3.2. Conceitos Básicos de Finanças
3.2.1. Taxa de juros nominal e taxa de juros real
3.2.2. Taxa de juros equivalentes versus taxa de juros proporcional
3.2.3. Capitalização Simples versus Capitalização Composta
3.2.4. Índice de referência (benchmark) aplicado a produtos de investimento: conceito e finalidade
3.2.5. Volatilidade. Conceito
3.2.6. Prazo médio ponderado de uma carteira de títulos: conceito e riscos associados
3.2.7. Marcação a Mercado como valor presente de um fluxo de pagamentos (Precificação e volatilidade: impactos de prazos e taxas)
3.2.8. Mercado Primário e Mercado Secundário: conceito, finalidade e relevância para o investidor e para a empresa emissora
4. Princípios de Investimento: Conceitos (Proporção: de 10% a 20%)
4.1. Principais Fatores de Análise de Investimentos
4.1.1. Rentabilidade
4.1.1.1. Rentabilidade absoluta versus rentabilidade relativa (benchmark)
4.1.1.2. Rentabilidade esperada versus rentabilidade observada
4.1.2. Liquidez
4.1.3. Risco
4.2. Principais Riscos do Investidor
4.2.1. Risco de Mercado
4.2.1.1. Riscos de mercado externo: conceito (oscilações na taxa de câmbio, mudanças no
cenário macroeconômico mundial, riscos geopolíticos específicos de cada país investido, questões legais, regulatórias e tributárias específicas de um país)
4.2.2. Risco de Crédito
4.2.3. Risco de Liquidez
4.3. Fatores Determinantes para Adequação dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
4.3.1. Objetivo do investidor
4.3.2. Horizonte de investimento
4.3.3. Risco versus retorno
4.3.4. Diversificação: vantagens e limites de redução do risco incorrido
4.3.4.1 Risco sistemático e não sistemático
4.3.5. Situação Financeira
4.3.6. Grau de conhecimento do Mercado Financeiro - Experiência em matéria de investimento
5. Fundos de Investimento (Proporção: de 25% a 40%)
5.1. Definições Legais
5.1.1. Fundo de Investimento e Fundo de Investimento em Cotas
5.1.2. Condomínio
5.1.3. Cota
5.1.4. Propriedade dos ativos de Fundos de Investimentos – excluindo fundos imobiliários
5.1.5. Segregação entre gestão de recursos próprios e de terceiros (chinese wall) também conhecido como barreira de informação
5.1.6. Assembléia Geral de Cotistas (competências e deliberações)
5.1.7. Direitos e obrigações dos condôminos
5.1.8. Informações relevantes (disclaimers)
5.1.8.1. Informações periódicas
5.1.8.2. Conceito de informações eventuais e fato relevante
5.1.9. Segregação de funções e responsabilidades:
5.1.9.1. Administradores
5.1.9.2. Gestores
5.1.9.3. Distribuidores
5.1.9.4. Custodiante
5.1.9.5. Auditor independente
5.1.10. Fundos de Investimento (FI) e Fundos de Investimento em Cotas (FIC): definições
5.1.10.1. Abertos
5.1.10.2. Fechados
5.1.10.3. Exclusivos
5.1.10.4. Com carência
5.1.10.5. Sem carência
5.2. Dinâmica de Aplicação e Resgate
5.2.1. Aplicação de recursos e compra de ativos por parte dos gestores
5.2.2. Resgate de recursos e venda de ativos por parte dos gestores
5.2.3. Prazo de cotização: conceito (prazo de conversão de cotas na aplicação e no resgate)
5.2.4. Prazo de liquidação financeira: conceito e limite
5.2.5. Cota de abertura e fechamento: conceitos e impactos
5.2.6. Prazo de carência para resgate.
5.2.7. Fechamento dos fundos para resgates e aplicações
5.3. Principais Características
5.3.1. Acessibilidade ao mercado financeiro
5.3.2. Diversificação
5.3.3. Liquidez
5.4. Política de Investimento
5.4.1. Objetivo
5.4.2. Fundos com gestão ativa e passiva: definição
5.4.3. Carteiras de curto prazo e longo prazo: definição CVM
5.4.4. Dificuldades de replicação dos índices de referência (benchmarks) e suas principais causas: custos, impostos, dinâmica de cálculo da rentabilidade do fundo e regras de contabilização a mercado
5.4.5. Instrumentos de divulgação das políticas de investimento: regulamento, prospecto, termo de adesão
e termo de ciência de risco de crédito
5.5. Carteira de Investimentos
5.5.1. Principais mercados (juros pré e pós-fixados, câmbio, inflação, ações; seus derivativos)
5.5.1.1. Marcação a Mercado: Conceito, finalidade e relevância para o investidor
5.5.2. Riscos dos ativos individuais versus riscos da carteira
5.5.3. Alavancagem: conceito, vantagens e desvantagens
5.5.4. Impacto de variações nas taxas de juros, câmbio e inflação sobre os tipos de fundos:
conseqüências
5.6. Taxas de Administração e Outras
5.6.1. Taxa de administração, taxa de performance, taxa de ingresso e taxa de saída: conceitos e formas
de cobrança
5.7. Classificação CVM:
5.7.1. Curto prazo, referenciado, renda fixa, ações, cambial, dívida externa e multimercado:
5.7.1.1. Ativos elegíveis e composição do patrimônio
5.7.1.2. Fatores de risco inerentes a cada classe
5.7.1.3. Fundos de Longo Prazo, segundo regulamentação fiscal. Definição e utilização
5.7.1.4. Fundos de Crédito Privado: definição
5.8. Outros Fundos:
5.8.1. Fundos de Investimento em Índice de Mercado. Também conhecido como ETF (Exchange Traded Fund): conceito
5.8.2. Fundo de Investimento Imobiliário (FII): conceito
5.9. Tributação
5.9.1. IOF
5.9.2. Imposto de Renda (IR): fato gerador, alíquotas (conforme tipo de fundo – curto prazo, longo prazo e ações, segundo a Secretaria da Receita Federal e tempo de permanência da aplicação), bases de cálculo e responsabilidade de recolhimento.
5.9.3. Imposto de Renda (IR) – “come-cotas”: fato gerador, alíquotas (conforme tipo de fundo – curto prazo e longo prazo), datas de incidência e responsabilidade de recolhimento.
5.9.4. Compensação de perdas no pagamento de IR
6. Demais Produtos de Investimento (Proporção: de 15% a 25%)
6.1. Ações
6.1.1. Conceito
6.1.2. Tipos de ação: ordinária e preferencial - definição e direito dos acionistas
6.1.3. Canais de distribuição. Tipos e principais características. CTVM, DTVM, agências bancárias e internet (home broker)
6.1.4. Oferta Pública Inicial de Ações (IPO). Definição e entendimento dos conceitos: período de reserva, possibilidade de ocorrência de rateio, ordem limitada e a mercado
6.1.5. Definições: ganhos de capital; dividendos; juros sobre capital próprio; bonificação; subscrição; desdobramento (split) e grupamento.
6.1.6. Riscos inerentes ao produto:
6.1.6.1. Risco da empresa: conceito
6.1.6.2. Risco de mercado: conceito
6.1.6.3. Risco de liquidez: conceito
6.1.7. Despesas incorridas na negociação – Tipos:
6.1.7.1. Corretagem
6.1.7.2. Custódia
6.1.7.3. Emolumentos
6.1.8. Tributação:
6.1.8.1. Imposto de Renda: fato gerador, alíquotas, bases de cálculo e responsabilidade de
recolhimento
6.1.9. Clube de Investimento em ações. Conceito, características
6.1.9.1. Fundos de ações versus Clube de Investimento: vantagens e desvantagens
6.2. Títulos de Crédito Imobiliário
6.2.1. Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI)
6.2.2. Características quanto a prazo, lastro, forma de resgate, liquidez taxas e forma de remuneração
6.2.3. Riscos inerentes ao produto:
6.2.3.1. Risco de crédito
6.2.3.1.1. O papel do FGC em caso de inadimplência do emissor
6.2.3.2. Risco de mercado
6.2.3.3. Risco de liquidez
6.2.4. Tributação:
6.2.4.1. Imposto de Renda: fato gerador, alíquotas, base de cálculo e responsabilidade de
recolhimento
6.2.4.2. LCI versus CRI: diferenças
6.3. CDB – Certificado de Depósito Bancário
6.3.1. Definição
6.3.2. Características:
6.3.2.1. Prazos
6.3.2.2. Formas de resgate
6.3.2.3. Taxas e formas de remuneração:
6.3.2.3.1. Pré-fixada
6.3.2.3.2. Pós-fixada (TR, CDI e SELIC)
6.3.2.4. CDB com SWAP: conceito
6.3.3. Riscos inerentes ao produto:
6.3.3.1. Risco de crédito
6.3.3.1.1. O papel do FGC em caso de inadimplência do emissor
6.3.3.2. Risco de mercado
6.3.3.3. Risco de liquidez
6.3.4. Tributação:
6.3.4.1. Imposto de renda: fato gerador, alíquotas, base de cálculo e responsabilidade de
recolhimento
6.3.4.2. IOF
6.4. Debêntures
6.4.1. Aspectos gerais:
6.4.1.1. Definição
6.4.1.2. Tipos: conversíveis, não-conversíveis
6.4.1.3. Taxas e formas de remuneração
6.4.2. Riscos inerentes ao produto
6.4.2.1. Risco de crédito
6.4.2.2. Risco de mercado
6.4.2.3. Risco de liquidez
6.4.3. Tributação
6.4.3.1. Imposto de Renda: fato gerador, alíquotas, base de cálculo e responsabilidade de
recolhimento
6.4.3.2. IOF
6.5. Notas Promissórias
6.5.1. Definição
6.5.2. Riscos inerentes ao produto:
6.5.2.1. Risco de crédito
6.5.2.2. Risco de mercado
6.5.2.3. Risco de liquidez
6.5.3. Tributação:
6.5.3.1. Imposto de Renda: fato gerador, alíquotas, base de cálculo e responsabilidade de
recolhimento
6.5.3.2. IOF
6.6. Títulos Públicos
6.6.1. Conceito e finalidade
6.6.2. Riscos inerentes ao produto:
6.6.2.1. Risco de crédito
6.6.2.2. Risco de mercado
6.6.2.3. Risco de liquidez
6.6.3. Principais títulos e suas características: LFT; LTN; NTN-B, NTN-B Principal e NTN-F
6.6.4. Tributação:
6.6.4.1. Imposto de Renda: fato gerador, alíquotas, base de cálculo e responsabilidade de
recolhimento
6.6.4.2. IOF
6.6.5. Tesouro Direto. Conceito e forma de negociação
6.7 Caderneta de Poupança:
6.7.1. Conceito e finalidade
6.7.2. Riscos inerentes ao produto:
6.7.3. Rentabilidade
6.7.4. Tributação
6.8 Operações Compromissadas:
6.8.1. Conceito e finalidade
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